2024 年全球关键主题-黯淡格局中机会寥寥

全球 GDP 增长和通胀将在 2024 年放缓，各国央行将在下半年开始转向–至少这似乎是市场、决策者和预测者的广泛共识。 在大多数情况下，我们对此表示赞同，并确定了三个关键主题，它们将是明年经济和金融市场准确走向的关键。

这份长达 6 页的研究报告进一步阐述了这些关键主题：

1. 一致增长观点面临的风险偏向于下行。 我们对 2024 年全球 GDP 增长的基准预测低于共识。 一个关键的风险因素是，明年美国和中国家庭的前期支出将在 2023 年初得到 “回报”。
2. 另一个因素是，明年一些对利率敏感的行业的意外走强可能会减弱，部分原因是货币政策需要更长的时间才能传导到实体经济。 财政政策也有望在 2024 年收紧，并将开始与货币政策向同一方向推进。
3. 通胀趋势将更加分化。 尽管对经济增长前景更加悲观，但我们预计大多数经济体的通胀仍将持续，并不会带来任何积极的下行惊喜。 欧元区是一个重要的例外。 我们认为，在能源和食品通胀疲软的推动下，通胀率的下降幅度将超过其他人的预期。