印度制造业能否利用中美紧张局势？

自2018年以来，印度从美国从中国转移的贸易路线中获益匪浅，尽管程度远低于一些亚洲同行。印度的出口优势主要在于 “旧经济 ”部门，这些部门的增长潜力有限，竞争激烈。我们估计，迄今为止，中美贸易战对印度出口前景的改善有限，冲突升级可能提振落后制造业的希望破灭。

你将了解到什么：

• 印度在电子产品领域也取得了长足的进步，这是一个附加值较高的行业，也是美国的第二大进口市场，在这一领域，与中国关系的削减尤为明显。
• 我们的模拟结果表明，中国的份额可能会进一步下降。但是，印度的邻国拥有强大的竞争优势，鉴于在基础设施、人力资本水平和更广泛的经商便利性方面的持续差距，它们将很难迎头赶上。
• 也许更令人担忧的是，出口的增长在很大程度上与从中国进口零部件的增长同步，这使得国内的附加值微乎其微。此外，由于中国零部件在印度产品中占有很大份额，印度本身也可能成为美国保护主义措施的目标。
• 更重要的是，即使流入中国的外国直接投资急剧下降，印度至今仍未能吸引到更多的全球外国直接投资。中国企业也在努力扩大其海外足迹。但结构性投资壁垒和政治阻力很可能会限制资本流入。