全球贸易战的破坏性开局一幕

特朗普总统宣布对加拿大、墨西哥和中国全面征收关税，从而引发了全球贸易战。这一事态发展早于我们的基线预测，将导致我们下调 2025 年的全球预测。

你将了解到什么：

• 与我们 1 月份的基线预测相比，最新的一系列关税将导致加拿大、墨西哥和美国今年的国内生产总值增长放缓、失业率上升、利率上升和通货膨胀率上升。这也将导致我们上调对贸易加权美元的预测。
• 为了量化 2 月份基线预测的潜在变化，我们对关税情景进行了调整，其中包括对中国征收 10%的关税，对加拿大和墨西哥征收 25% 的全面关税。由于对加拿大石油和能源征收的 10%关税较低，且加拿大的报复比例较小，因此对经济的影响不会像我们之前预测的那样严重。
• 我们猜测，已宣布的关税不会长期全面实施。包括建材和运输设备在内的产品将获得豁免。尽管如此，关税将使美国今年的 GDP 增长率下降 0.7 个百分点，虽然美国避免了经济衰退，但加拿大和墨西哥受到的打击将更大。
• 这些宣布的政策尚未尘埃落定，尽管仍有可能被淡化，但这仍然给预测带来了相当大的不确定性。因此，我们有可能在本周对围绕关税的假设进行额外调整，并将其纳入2月11日发布的2月份基线。

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